警告!倒貼錢的原油千萬別買,30美元的原油才值得投資

2020年04月23日 10:19 來源:金融智庫 作者:范智林

作者 | 范智林

來源 | 金融智庫(ID:jinrongo2o)

 

美國時間4月20日下午,紐約原油價格又創造了一個世界紀錄,史上最便宜的原油誕生了,一桶原油(158.98升)只要-40美元。

 

 

你沒有看錯,的的確確是負40美元,這意味著只要你愿意運走一桶原油,賣家不僅不收你錢,還倒貼你40美元。

 

今年真是活久見,不僅巴菲特在10天之內見證了美股4次熔斷,現在我們還將見證自 1861年有記錄以來的首個價值為負的原油期貨。

 

原油為何能夠跌成負值?

 

許多人會納悶原油價格為什么會跌成負值?其實這是多方面因素共同造成的。

 

由于新冠肺炎疫情的影響,全球經濟都遭到重創,正常經濟行為大受影響,所以原油需求量也大幅下滑。這時候沙特和俄羅斯還采取增產措施大豆打價格戰,進一步加劇了全球原油供大于求的局面。

 

上個月油價便宜的時候,各國紛紛大量買進原油進行囤積,結果很快把原油儲存設施給裝滿了,這時候要新建原油儲存設施也來不及了,所以暫時也無法繼續大規模采購原油。如此一來,新開采出來的原油積壓在生產商手里,庫存積壓就更加嚴重。

 

現在全世界的原油儲存設施已經被灌滿了,就連運輸用的大型油輪都被租借去囤積原油,所以新生產出來的原油面臨著一個窘迫的局面,既找不到地方存放,又找不到交通工具運輸,而且還不能像牛奶一樣倒進下水道,因為會造成嚴重的環境污染問題。

 

這只情況下,原油企業是生產越多原油就會虧損越多資金,大規模減產算是化解供需矛盾的唯一辦法。

 

但是難就難在關閉正常生產的油井不像關掉水龍頭那么簡單,它不僅會使已投入的大量設備和前期資金全部作廢,而且還會破壞到地下開發中形成的壓裂系統,以后如果要繼續恢復生產就得投入巨大人力物力進行修復才行。

 

 

所以在預期未來油價并非長期低迷的情況下,石油生產企業一般不會主動停產,而且生產出來的原油不能直接倒掉,只能暫時儲存起來。這樣一來,石油生產企業的儲存設施就更為緊張,他們巴不得有人幫忙拉走一些原油,這樣才能騰出新的庫存來存放新開采出來的原油。

 

4月20日紐約原油期貨跌到-40美元,并不是免費的原油沒有人要,而是你要了之后沒辦法處置,既找不到地方儲存,又不能倒掉,廠商必須倒40美元才有人愿意幫他們把原油拉走。

 

原油過剩嚴重,短期難以改善

 

俗話說天下沒有免費的午餐,現在竟然有倒貼錢白送的原油。相信很多讀者看到這個消息后都會十分激動,盤算著有多少買多少,囤起來將來肯定能夠大賺一筆。

 

我勸你還是打消這個念頭吧,昨晚去抄底的人已經死無葬身之地,因為這個價格只是紐約原油期貨5月份合約的價格,而不是原油現貨和遠月合約的價格。

 

由于5月份合約這兩天就要交割了,所以你如果做多的話到時候就得把原油買下來,然后自己想辦法把它運走,運費和日后的儲存費用都得你自己負責。

 

目前的情況下美國的原油嚴重供過于求,所以交割了原油后也難以在現貨市場上出售,另外即便是想囤積起來等以后賣也很難找到儲油設施。

 

如果把原油從美國運到中國可能會容易出售一些,但是現在油輪價格很高,并且從美國運過來路途遙遠,屆時到岸價肯定要比中東運過來的原油更貴,所以也不具備現實可操作性。

 

 

現在美國過剩的原油,短期內大概只能寄希望于美國政府出手收購去當戰略儲備,而昨天晚上特朗普也再次重申美國政府將會購買多達7500萬桶石油,以完全填補美國的戰略石油儲備。

 

不過由于美國政府購買石油的預算需要國會批準,而此前美國國會并沒有通過相關的提案,所以美國政府短時間內并沒能把特朗普的想法付諸實踐,所以市場并未對這一利好消息做出積極回應。

 

而長期來看,要想扭轉原油供過于求的局面,只能寄希望于沙特、俄羅斯等主要產油國的減產和新型冠狀病毒疫情的好轉。但是目前來看歐美疫情仍未出現拐點,原油減產也得等到5月份才能實施,并且減產力度并沒有預期的多。

 

 

綜合來看,短期內產油國的減產會緩解原油的供大于求狀況,但是在新冠病毒疫情沒有平復之前,原油產能過剩的問題依舊存在。但是現在跟3月份的時候比起來,剩余的原油儲存空間已經大幅減少了,所以短期之內原油價格都會易跌難漲。

 

原油仍有價值,長線布局多單

 

雖然昨晚的紐約原油期貨5月合約一度跌到-40美元/桶,但是6月及之后各月份合約的價格均保持在20美元/桶之上,10月份之后的遠月合約價格甚至還保持在30美元/桶以上。

 

 

這些價格傳遞出一種信息,并不是原油沒人要了,只是這幾天原油沒人要罷了。你要是現在白送原油,一桶得倒貼40美元才有人要。但若是下個月底就有人愿意花20多美元一桶的價格向你購買原油,而年底更是連30多美元都有人愿意買。

 

所以大家別看到5月合約跌成負值就覺得原油沒有價值了,其實只要庫容緊張問題得到解決,原油的價格不可能長期處于30美元之下的。

 

這樣微妙的態勢,也導致了短期內原油投資很難操作,只有布局長線多單是較為穩妥的辦法。

 

短期內來看,現在原油是多空都難。因為你如果要做空的話,近月合約已經負值或者很低價了,幾乎沒有什么下跌空間。如果你要做多的話,現在產量過剩、庫容緊張等問題難以得到實質上的改觀,所以很容易在臨近交割時再次出現跌到負值的局面。

 

長期來看,原油的遠月合約價格雖然相對較高,但是也處于歷史低位水平,以往一桶石油50、60美元都算便宜的了,現在30多美元簡直就是便宜到爆。再加上距離交割日期還有好幾個月的時間,這期間產油國可能會進行自救、新冠病毒疫情也可能好轉,屆時油價很可能會回升,所以做多應該是比較好的選擇。

 

不過由于原油價格日內波動較大,國內期貨又停掉了夜盤,所以去期貨上布局長線多單的風險也比較高,所以老范建議大家還是先別急著入手,要入手的話切記一定要輕倉。

 

最后老范給大家建議一個比較穩妥的抄底辦法,那就是做多A股上面的石油進口概念股,例如宏川智慧、恒基達鑫、海越能源、國際實業、和順石油、廣州發展、中遠海能、招商輪船等股票。

 

 

這些公司要么有大量的原油儲備設施、要么有運輸原油的油輪,現在國際油價這么便宜,許多中國公司趁著低價大舉抄底,等將來油價漲上去之后,這些低價買來的原油將會帶來豐厚的利潤。

 

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轉載自公眾號:金融智庫(微信號:jinrongo2o) 作者:范智林 本文經授權發布,不代表51LA立場,如若轉載請聯系原作者。

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